现如今,人工智能产品和服务已经深入我们的日常生活,并且正在逐步推动我们人类社会的智能化时代发展。此次全球新冠疫情爆发更是加大了用户终端对人工智能服务的需求。同时,后疫情时代的到来,得益于我国疫情的良好控制、经济的迅速复苏、以及十四五”等相关利好政策的重拳出击,给人工智能行业发展带来了更多可能。但是,与传统行业相比,人工智能企业有其独特之处,无论是公司的经营方式、价值构成还是价值特征都有很大不同。单纯使用传统估值法对其进行评估无法准确评估其全部价值。基于这样的背景,如何能够对人工智能企业作出准确的价值评估成为了我们当下需要重点研究的内容。本文一共分为五个板块:第一个板块对该课题现有的背景、意义以及思路进行介绍,并对国内外关于DCF模型、实物期权法以及人工智能类上市公司价值的理论研究进行梳理,在此基础上提出本文与这些研究的联系和创新;第二个板块书写本文核心概念界定以及理论基础,分别对人工智能行业的概念特征、价值构成,以及传统估值法和实物期权的概念、优缺点、适用性进行分析,在此基础上,选择将传统估值方法和实物期权估值法相结合的方式对案例公司的企业价值进行评估;第三个板块中对行业的市场规模、融资情况、行业内企业架构进行分析,选择行业内最具代表性的龙头企业海康威视作为本次分析的案例,对其进行基本面的深度剖析;第四个板块对海康威视进行企业价值评估,选择2021年12月31日为基准日进行测算,其中现有价值部分选择DCF模型对其进行测算,潜在价值部分选择B-S模型进行测算,最后进行加总,并对结果进行分析,给出投资建议;最后一个板块进行研究结果讨论并提出笔者认为本文存在的不足之处以及对该领域未来发展的期许。通过DCF模型与B-S模型相结合的方式对海康威视企业价值测算的结果为5,442.95亿元,企业股本为94.33亿股,可以计算出企业在该节点处的股价为57.70元,与根据wind查到的2021年12月31日实际的股价52.32元进行对比,结合基本面分析,得到买入建议。此外,分别对DCF模型和B-S模型作出敏感性分析,其中DCF模型下海康威视现有价值受加权资本成本和永续增长率影响比较大,因此在人工智能企业价值评估过程中,对加权资本成本和永续增长率等指标的预测要尽量的合理,从而保证评估结果准确;而经过敏感性分析,在B-S模型下海康威视潜在价值受参数期权到期时间应效果较大,其次是无风险利率、对波动率的敏感度最低,三个参数与期权价格均为正相关趋势。这就说明海康威视必须持续进行研发投入、不断技术革新以保证在行业中有强大的竞争力,从而提高其存续时间,保障企业的良性循环。最后用市盈率法对模型结果进行准确性检测,证实案例分析中估值结果的准确性。