行为金融学的发展,为我们研究金融市场中一些无法用传统金融学解释的情况,以及金融市场中存在的异象,提出了新的思路。投资者情绪属于行为金融学范畴,投资者的情绪会导致投资者对股票的价格出现认知偏差,造成股票的价格偏离其基础价值,即投资者情绪对证券市场的价格决定及其变动有重大影响。因此对投资者情绪的研究有助于我们判断证券市场的情况,并且制定相应的量化投资策略,获取更好地收益,本文将投资者情绪引入量化投资,制定交易策略,并且评价策略的表现。本文首先从理论方面讲述行为金融与量化投资,以及投资者情绪对股票价格的影响。然后,对投资者情绪指数进行构建与分析,选取了市盈率、换手率、成交量和上海银行间拆放利率为投资者情绪代理指标,运用主成分分析法构建投资者情绪指数,并且通过皮尔森相关系数检验、协整检验以及格兰杰因果检验,分析投资者情绪与中国证券市场大盘指数的之间的关系,为制定量化投资策略提供帮助。最后,通过投资者情绪与大盘指数之间关系,运用量化投资中量化择时的技术,结合均线系统策略,构建基于投资者情绪指数的量化投资策略,并且考察策略在沪深300、上证综指等大盘指数上的表现。研究结果表明,本文构建的投资者情绪指数与中国证券市场上大盘指数具有相关性,两者之间存在协整关系,并且互为格兰杰因果检验,说明投资者情绪与中国证券市场相互影响。基于此,通过制定基于投资者情绪的量化投资策略,然后,考察制定的量化投资策略在不同大盘指数上的表现,从累计收益率、年化复合收益率、夏普比率以及最大回撤等方面进行评价,发现该策略可以提高收益,并且风险较小。