人民币利率汇率的变动一直是人们关注的焦点问题，随着上海同业拆借利率的正式运行，人民币利率市场化进入一个新的阶段。上海同业利率的推出有助于提高货币政策的调控效率和质量，央行金融宏观调控的有效性。人民币汇率问题长期热议，持续单边升值带来诸多经济影响，在汇率改革方面，参考一揽子货币形成更富弹性的人民币汇率机制。人民币跨境贸易结算试点的成立，开启了人民币国际化的进程。利率的调控影响资本流动进而影响汇率的变动，汇率变动反过来影响货币供应量进而影响利率的变动。如何通过有效的货币政策间接调控利率来影响汇率，如何利用利率的调控来影响到国内投资，促使我国经济能够平稳发展，这是需要面对的问题。　　本文总结了我国利率汇率的联动关系理论，对我国利率市场化进程做了基本分析论证，同时对我国近年来的汇率走势做了详细的分析论证。通过对利率平价理论的变化，利用条件模式模型对中美利差与人民币对美元汇率进行数据分析，发现在2008年9月金融危机爆发以前我国汇率表现出急剧升值的趋势并且表现出不稳定的特性。与过去采集官方公布利率作为分析样本不同的是，以上海同业市场拆借率为原始数据的中美利差作为样本，经过实证检验结果基本符合利率平价理论。上海同业市场拆借率已经具备作为今后我国基准利率的雏形。文章最后给出了借鉴日本应对升值的办法，要考虑到利率汇率联动效应会出现的一系列问题来面对当前人民币的升值问题。