中小企业健康发展对我国市场经济不断完善与发展具有不可替代的作用，准确判断中小企业财务健康状况对管理者、投资者等都有十分重要的意义。已有的财务危机预警、财务困境预测等研究多关注企业是否会遭遇破产这类极端情况，或通过传统指标判断企业可持续经营能力等，对非破产企业其财务健康状况尚无有效诊断模型。传统的财务指标存在缺陷，故本文首先以一系列国内上市公司作为研究对象，以案例分析的形式，通过选取特定的财务指标，从盈利的可持续性、现金流的可持续性、营运资本的管理效率三方面入手，具体阐明如何通过非传统财务指标相对准确地评价企业的可持续经营能力，并得到结论:只有实现利润、现金流、营运资本三位一体的管理才能从根本上保证企业经营的可持续性。接下来进一步验证案例分析的结论，采用非线性的三分类logistic回归方法;在处理因变量时，综合考虑审计意见、信息披露与监管处罚、主板企业常用财务指标等因素;筛选自变量时，以案例结论为基础，从盈利绩效、现金周转、营运资本管理效率、融资结构等反映中小企业特点的角度着手;样本选取方面，分别使用中小板全体企业、中小板中小企业、中小板中小制造业企业三个口径，建立三个模型。最终发现后两个模型，即中小企业、中小制造业企业的模型准确率较高，经2011年财务数据检验，预测准确率超过80％，解释力良好。最后对模型筛选出的最优、最劣企业的股价变动进行了跟踪，发现模型对中长期投资者选股有一定的帮助。