股票回购是指上市公司出于稳定股价、股权激励等目的,利用公司自有现金或者融资资金回收公司股票,减少公司流通在外的股票数量的行为。它起源于西方发达资本主义国家,兴起于20世纪80年代。在西方发达资本主义国家,股票回购被视为公司资本运作的重要工具。与西方发达资本主义国家不同的是,由于我国证券市场起步晚,股票回购出现的较晚,并且与我国国情相结合而具有了特色。证券市场早期,上市公司“一股独大”、“同股不同权”的状况比比皆是,而且当时的法律对股票回购采取了严格限制的态度。早期的股票回购与股权分置改革紧密联系在一起。随着改革开放的进一步深入,我国证券市场越来越成熟,政府也逐步由“管理型”政府向“服务型”政府转变,逐步放开了对股票回购的限制,关于股票回购的法律法规也相继出台。2005年6月,《上市公司回购社会公众股管理办法(试行)》出台；2008年《上市公司集中竞价交易方式回购股份的补充规定》出台；2013年12月《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》进一步规范了股票回购的具体事宜。2015年四部委出台了《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》,鼓励股票回购这一市场行为；2016年初,熔断机制触发了市场应急行为,股票回购更加引起人们关注。本文以股票回购为研究对象,以回购动因、财务效应为切入点,采用案例分析法,对股票回购这一资本运作方式进行了详细的分析。文章在阅读大量文献资料的基础上,首先论述了股票回购的相关概念及理论基础,然后以时间和法律为轴线分析了我国股票回购的发展历程。本文手工采集了深沪上市公司宣告股票回购公告数据,对现阶段股票回购的数量、方式、动因等方面进行了总结归纳,得出股票回购在我国的发展现状。本文选取了YL集团作为案例样本,对其股票回购的真正动因进行了多方面分析,同时通过股票回购前后的财务报表数据的计算和对比,得出股票回购对YL集团的财务效应。本文希望通过对股票回购动因及财务效应的研究,可以使更多的学者进一步了解股票回购这一资本运作方式,并且为上市公司管理层提供微薄的经营决策指引。本文结构安排如下：第一章绪论,主要论述股票回购的背景、意义,研究内容以及简要叙述文章的研究思路等；第二章股票回购理论基础与文献综述；第三章股票回购的发展历程及现状；第四章为案例动因分析,本文选取了YL集团作为案例样本,从规模、经营业绩两个方面对YL集团的概况进行了介绍,并对其进行股票回购的动因从多方面分析；第五章对YL集团股票回购的财务效应从股价、财务指标及现金流三个方面进行了分析,并总结出YL集团股票回购取得的成果及存在的问题；第六章研究结论及展望,本章结合前面的研究分析得出结论,并针对我国现阶段股票回购存在的一些问题提出了自己的一些建议及对股票回购未来的展望。