疫情以来,世界经济面临严峻挑战,美国联邦公开市场委员会频繁地释放出的前瞻性指引又增加了世界经济的波动。因此联储前瞻性指引再一次成为了业界和学术界关注的焦点。汇率在国际金融市场中起到关键作用,它也是货币政策溢出的重要桥梁,各国学者在关于欧央行、美联储的前瞻性指引对汇率的影响规律及机制莫衷一是。不管是从人民币逐渐国际化后承受更多风险,还是从人民币汇率关系着国内金融市场稳定的角度来看,以理论与实践相结合的方式研究美联储前瞻性指引对人民币汇率的影响都是必要的。本文首先将前瞻性指引分为德尔菲（Delphic）和奥德赛（Odyssean）,然后进行简要的事件分析,列举2017年至2021年间美联储公布的前瞻性指引信息与同期人民币即期汇率的走势,发现人民币汇率一般在公告的当日窗口期或者延后1至2个窗口期发生反应,多数时间,汇率的变动趋势是可以用传统金融学理论解释,但是有些时候出现了截然相反的情况。为了排除其他因素的影响,文章构建了一个基于小国开放经济框架的、并引入两类前瞻性指引冲击的DSGE模型。虽然该模型结构较为简单,但是调整自由度高,并且包含的经济变量全面。在确认可观测变量及参数估计后,进行脉冲响应与历史冲击分解后发现,Delphic和Odyssean指引下,人民币汇率在第1期就发生反应,且名义汇率均发生永久性变动,而实际汇率会回到期初稳态水平;Delphic指引仅在前3期左右对人民币汇率变动解释力度较大,产出与物价等对汇率后续变动解释力度更大;Odyssean指引在各期解释力度均较大,同时名义汇率出现了超调现象;两类指引下均未出现货币政策逆转效果。另外,在改变国内与国外央行的反应函数后,均不影响上述结论。基于上述结论,建议为:央行可建立市场沟通机制,适时地释放未来指引信息,从而引导市场拥有正确预期,达到货币政策合意;投资组合偏国际化的投资者如果能提前认识到汇率运动趋势及规律,那么通过相应的资产调整,便可在一定程度上减少风险暴露。