传统的产业研究主要从市场和资源两大方面入手来研究行业竞争状况。产业组织理论认为市场结构会影响市场内的企业行为,进而影响市场绩效;而资源基础理论则认为企业的竞争优势取决于企业所拥有的核心资源和能力。本文结合市场和资源两大理论,参考陈明哲的竞争分析框架,并参考其他文献对相关指标赋予新的含义,分析了中国证券行业的竞争对手状况。本文以2006年中国证券行业最大的20家证券公司为研究对象,通过市场共通性和资源相似性两大指标考察了中国证券公司的竞争对手状况,发现:竞争不对称性同样存在于中国证券公司之间,行业龙头一般难以感知较小的竞争对手,而较小的竞争对手却通常把行业龙头放在竞争分析之内;各证券公司之间具有战略制衡的特点,而市场共通性和资源相似性最高的竞争者在一定程度上未必就是最直接最强的竞争对手。本文对于证券公司之间的竞争关系和竞争行为的分析,对于证券公司提高竞争力,进行收购和兼并,以及监管层对行业进行监管都有一定的参考意义,在文章最后本文指出了研究中的不足和有待进一步研究的问题。