2006年,定向增发作为一种全新的股权再融资工具进入了股权分置改革后的中国证券市场,并凭借其效率高、门槛低等优势迅速为中国上市公司所青睐。但一直以来定向增发在实行过程中时常出现圈钱、利益输送等问题,使得上市公司实行定向增发的价值与意义受到越来越多的质疑。定向增发对上市公司发展的影响即其产生的融资效应也成为了投资者、上市公司、市场监管层等市场参与者都非常关注的问题。本文以一家具体的上市公司为研究对象通过案例分析的形式对其进行深入探究,旨在了解在中国当前的市场背景下,实行定向增发会产生怎样的财富影响,并探析在实行过程中存在哪些问题亟需解决与改善,以优化定向增发实行操作,提高对市场参与各方的正向影响。本文以2012年在中国A股市场实行定向增发的A公司为研究对象,首先对当前国内外相关文献研究进行回顾和总结,以了解国内外市场定向增发融资效应表现,之后对定向增发与融资效应的概念、测度方法等相关理论进行论述。在全面了解相关理论的基础上展开案例分析。在案例分析部分中,首先介绍与分析了A公司的基本发展情况、定向增发的实施动机、实施过程以及实施结果,之后从证券市场表现与公司财务状况两个方面对此次定向增发所带来的融资效应进行全面深入地探究,研究发现定向增发对A公司证券市场表现具有较为积极影响效应;而公司财务状况中,A公司的偿债能力和营运能力出现了一定的下降,盈利能力、成长能力和市场价值比率在定增当年出现了较为可观的提升,但增长趋势并没有得到较好地持续,部分指标甚至跌破定增前水平,整体的融资效应并不理想。而继续探究背后原因的过程中,发现公司在定向增发中存在注入资产质量不佳、与注入资产整合效率不高、利益输送等问题。作为当前公司定向增发过程中存在的典型问题,本文最终立足于公司实际操作层面提出深入全面考量标的资产、提升融得资源整合效率、改进企业责任机制等建议,最后针对定向增发市场中所存在问题提出相关建议,以期有助于优化市场环境,实现市场良好运行与发展。