高管薪酬一直都是备受关注的话题，尤其是近两年频繁出现在媒体、网络、报端的上市公司净利润负增长，高管薪酬不降反增现象。在引起社会各界广泛关注的同时也引发了学术界的思考。本文从我国上市公司激励和约束机制出发，将管理防御引入高管薪酬问题的研究。通过文献总结、理论分析与模型构建，运用大样本数据实证检验管理防御与高管薪酬的相关关系。在高管薪酬研究领域，国内已有研究结果表明高管薪酬中的货币薪酬确实与管理防御存在相关关系：有着管理防御动机的经理人为了维护自身职位安全和实现自身利益最大化，在内外部监督机制无效或失灵时,倾向于提高货币薪酬水平。但是实际上增加潜在薪酬和隐性薪酬同样也是高管实现自身利益最大化的一种途径，本文通过实证分析探索管理防御和货币薪酬、潜在薪酬、隐性薪酬的相关关系及管理防御对薪酬各个部分比重的不同影响。以期通过合理设计薪酬水平和薪酬结构降低管理防御的代理成本。本文通过对2010年-2012年制造业上市公司1698个样本数据研究发现：在我国现行公司治理结构下，管理防御越强，则高管薪酬议价越容易发生，管理防御与货币薪酬正相关；由于在职消费的必要性和隐蔽性，经理人会利用职务便利扩大职务消费金额，而从管理防御越强，在职消费越高；经理持股不仅将经理与企业所有者的利益捆绑在一起，还会导致经理为获得持股薪酬，而通过平滑收益等方式来进行管理防御，因而管理防御与持股薪酬正相关。此外研究还发现随着管理防御程度的变化，高管薪酬更偏向于持股薪酬的增长。即管理防御会导致持股薪酬的增长快于货币薪酬和在职消费。原因在于货币薪酬大都在经理上任时或上任前已经确定，在任期内很难发生较大变化；随着资本市场对上市公司信息披露的要求越来越高，审计监管的监管力度越来越强，在职消费很难得到较大增长；而持股薪酬和股价密切相连，高管可以通过管理防御操控。本文认为如果高额的高管薪酬没有起到应有的激励作用，就不应该放任高管薪酬的无节制增长，由此提出优化薪酬水平和薪酬结构等建议。