一般而言,上市公司的退市分为主动退市和强制退市,相比主要出于私有化或是兼并目的的主动退市,上市公司的强制退市涉及的利益面更复杂,因此存在的问题也更多。中国证券市场上被强制退市的上市公司数目为什么这么少,上市公司由于什么动因被强制退市,而强制退市后又引发了什么样的经济后果,这些都是值得我们思考的。2014年有关退市最新规定实施后,C公司成为第一家因为连续两个会计年度的财务报表被出具无法表示意见的审计报告后遭到暂停上市,后因利润指标不符合恢复上市条件而被强制退市的上市公司。同时,由于其主营业务相对单一且连续性较好、分析规律强,故而本文以C公司2017年被强制退市的案例作为切入点。首先从利益相关者视角阐述了C公司退市产生的后果,主要从内部利益相关者和外部利益相关者分类加以详细分析,可以看出退市给不同利益相关者带来的影响存在不同程度的差异,并集中体现在大股东隧道行为和中小股东保护的对比上。紧接着结合退市历程,归纳了C公司暂停上市、未恢复上市、终止上市的历史成因,分析得出退市是内部因素和外部因素综合影响的结果,主要原因有:一方面是公司缺乏明确的战略发展目标从而导致主营业务竞争力下降;另一方面是公司治理机制不完善,内部控制形同虚设,导致股权结构对大股东隧道行为的制衡效果太弱。最后是针对C公司退市从上市公司、投资者及政府监管部门视角给出了几点启示与建议。本文采用文献研究法和案例分析法等研究方法,从利益相关者视角对上市公司退市历程进行全面具体分析,得出的结论对于避免公司遭强制退市而造成利益相关者的重大损失能起到警示作用,同时对提高证券市场资源有效配置具有一定借鉴意义。