我国对于营运资本的研究起步较晚,理论界直到20世纪90年代才开始研究营运资本这个财务概念。而且我国很多企业未制定明确或合理的营运资本政策,因此无论是理论或是实践经验和西方发达国家相比都有明显的差距。本文在对营运资本基本理论和方法进行总结的基础上,运用实证的方法检验和分析我国上市公司营运资本管理与企业盈利能力之间的关系,并找出制定营运资本政策的影响因素,为我国上市公司营运资本管理提供建议。首先,本文从营运资本基本概念入手,论述了营运资本管理与企业盈利能力的相关理论。其次,分析了营运资本的盈利性与风险性,探讨了营运资本政策影响因素及营运资本投资政策和融资政策的组合问题,并论述了零营运资本管理政策和营运资本管理的国际经验。再次,通过实证的方法,分析了1998-2007年十年来我国上市公司营运资本政策和营运资本管理指标的特点和趋势。通过研究发现:我国上市公司营运资本投资政策越稳健,其盈利能力越强;营运资本融资政策越激进,盈利能力越低;现金周转期越小,其盈利能力越强;在营运资本投资政策的决定因素中,现金周转期、营业收入增长率、总资产增长率、企业规模以及国有性质与营运资本投资政策激进程度显著负相关,经营活动产生的净现金流量与营运资本投资政策激进程度显著正相关;在营运资本融资政策的决定因素中,现金周转期、营业收入增长率、总资产增长率、企业规模以及国有性质与营运资本投资政策激进程度显著负相关。最后,针对我国企业营运资本管理出现的问题,提出改善我国企业营运资本管理的建议。