国有、民营企业混合所有制改革与全要素生产率

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在新形势下,经济高质量发展目标不仅是我国市场经济的重要举措,而且是社会主义道路的必然选择;而宏观经济下的高质量发展追根溯源于微观市场中的企业高效率运转。于是,代表企业高效率的全要素生产率已成为助推经济高质量发展的重要驱动因素。应十八届三中全会提议,身为社会主义市场经济主要参与者的国有、民营企业在新一轮混改背景下正当变革之时。2018年,国家明确要深化混改政策,进一步加快企业筑就其竞争壁垒、跻身于世界级企业。这势必要求提高企业全要素生产率,实现其高水平发展,以此推动国家经济高质量发展。因此,从全局出发,本文研究混改政策(国有、民营企业)对全要素生产率的影响及二者间的中介路径和调节作用,将对企业生产经营活动及国家经济高质量发展有着重要的意义。本文以2008年至2020年的A股国有、民营上市公司为实证样本,借助双重差分法探究混改政策事件,采用DID模型系统全面地分析了国有、民营企业混合所有制改革对全要素生产率的影响及其中介机制、调节机制。所得研究结论如下:(1)无论是国企混改还是民企混改,均可以促进其全要素生产率的提高;(2)在中介机制方面,国企混改可以通过提高技术创新水平来提升全要素生产率,而民企混改可以通过缓解融资约束来提升全要素生产率;(3)在调节机制方面,混改政策(国有、民营企业)对全要素生产率的提升效果均在竞争性行业中更为显著。本文的创新之处在于:(1)将国企混改、民企混改与全要素生产率纳入同一研究框架,系统全面地探析了混改政策对全要素生产率的经济影响,具有一定的理论政策意义;(2)将融资约束作为中介路径引入民企混改与全要素生产率关系之中,探索并完善了混改政策对企业全要素生产率的路径机制,具有一定的实践指导意义。至此,对于国有企业,技术创新是提升全要素生产率的有效途径,因此公平合理的浮动性薪酬体系与科学高校的治理决策机制必不可少;对于民营企业,融资约束是阻抑全要素生产率的主要因素,因而丰沛通达的信贷渠道和透明及时的信息披露至关重要;通过混合所有制改革即非国有资本参股国企与国有资本参股民企,可相互融合、相互促进、相辅相成,共行于我国经济的高质量发展之路。
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