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外债作为利用国际资本,加快我国经济发展的途径之一,长期以来,在缓解我国经济建设资本不足,推动我国经济快速健康发展、促进我国对外贸易的发展方面发挥了积极的作用。但伴随我国外债利用规模的不断膨胀及考虑到当前国际经济形势,债务风险的防范不容忽视。截止到2008年底,我国外债余额为3747亿美元(不含香港、澳门和台湾地区),其中短期外债余额占到了总额的56[%],大大超过了国际通行的25[%]的风险警戒线。同时,持续的金融危机使全球贸易环境恶化,贸易保护主义抬头,我国外贸出口不断受阻,出口创汇能力受到削弱。
综合以上因素,重新审视我国外债风险,加强危机防范,具有重要意义。
文章分别从外债的规模风险、结构风险、动态风险等方面采用国际通行的技术指标对我国外债的风险因素进行了系统分析;同时加入了对外债风险的动态分析。国际通行指标有其实用性,但缺点也较为明显,同时期的外债数据计算的不同指标可能得出相互矛盾的结论,引入动态风险指标在一定程度上弥补了上述缺点。隐形外债作为外债的“有机”组成部分,不应也不能忽视。隐形外债从资本本质上与正常外债没有什么区别,但其更偏重于最求短期超额利益,具有灰色性、违规性、快进快出的特点。隐形外债较常规外债更容易给一国经济带来冲击。考虑到隐形外债数据无法有效统计,文章从定性的角度分析了隐形外债的存在形式及危害。文章还考察了当前国际金融危机对我外债风险因素的影响,分别从当前金融危机下我国外贸出口、外汇储备、国际资本流动等三个方面做了定性、定量分析。文章第四章对我国的最优外债规模进行了测度,从理论最优规模与实际规模对比的角度进行了风险分析。第五章针对上述分析中发现的问题,有针对性的提出了一些政策建议。