从2005年至2015年十年间,我国民众的保险需求以及社会资本对保险行业的投资热情得到了非常显著的提升,承保业务的蓬勃发展拉动了保险公司在投资业务方面的巨大需求。在目前保险公司投资渠道有限,国内债券市场缺乏长久期债券品种的环境下,保险资金对股票市场的投资正显示出越来越大的投资热情,其中,成立时间较短的中小保险公司为此贡献了重要力量。然而近年来保险公司举牌上市公司风波频现,以及万能险乱象引发了市场对保险公司“稳健经营稳健投资”的质疑。保险产品的保障属性变淡,产品高收益背后是不断加大的高投资风险,“保险姓保”问题开始受到监管层的关注。然而,保险资金整体作为“机构投资者”中的一类,在实际股票投资上呈现怎样的投资偏好、是否真正遵循审慎、稳健的投资原则,目前学界上的相关实证研究还十分缺乏。因此,本文通过对2013年下半年至2016年上半年间我国保险资金在A股市场的投资偏好进行研究,采用“保险产品持股比例”进行更精确的样本筛选,捕捉新时期我国保险资金在不同市场阶段中的股票投资偏好及变化,考察保险资金的投资行为是否与其本身的性质特点一致,并分析背后的深层原因,以此填补我国保险资金股票投资偏好实证研究的空白,为监管界与实务界提供建议参考。通过研究发现,我国保险资金整体的股票行业配置集中在金融业、房地产业和制造业等领域,并在单只股票的持股比例上出现集中化的倾向;在股票选择上较为“简单粗暴”,对行业配置的依赖程度较大,并且偏好价格较高的股票;资金整体上追求较低的股票绝对波动风险而非市场风险,但对波动的接受程度有所放宽,保险资金内部对股票风险的偏好出现分化,说明部分保险资金的投资风格趋于激进。