IPO抑价，又称新股发行抑价，是在世界各国证券市场上普遍存在的现象。发达国家的抑价程度还比较低，而新兴国家的抑价程度则相对较高，中国尤其严重。近年来，针对中国市场的IPO抑价研究不少，但都是针对A股市场进行研究。中国创业板刚刚起步，本文研究创业板市场的IPO抑价。　　 本文以2009年10月30日到2010年5月26日在深圳证交所上市的86只股票为样本进行研究，得出创业板市场的新股抑价水平为57．8％。比起中小板来说，创业板的IPO抑价程度较高。通过随机边界模型的实证研究得出中国创业板新股市场不存在随机上边界，不能判定中国存在低定价发行；但得出中国创业板市场存在显著的下边界，新股被过高定价。　　 应用分位数回归得出不同分位点的发行价格受到的主要影响因素有所不同。创业板处于高分位点的新股发行价格较多地受到发行市盈率、发行前每股净资产、每股发行费用和发行规模的影响；处于低分位点的新股发行价格较多地受到发行前总股本的影响。而中小板处于低分位点的新股发行价格较多地受到发行规模的影响。　　 两市场的新股发行抑价均受到市场投机程度的影响，且投机程度的影响最大。除此之外，创业板市场的IPO抑价显著受到发行与上市时间间隔、中签率的影响。这一结论将对证券监管部门政策制定以及发行公司提供借鉴作用。