从20世纪90年代年以来,美国的房地产价格呈现上升——下降——上升的周期性变化规律。尤其从2000年到2006年,美国的次贷抵押贷款迅猛发展,房地产市场一片繁荣,房价迅速增长。但是房地产泡沫在2007年初开始破裂,房价开始整体下跌。2012年以来,伴随美国经济复苏,房价开始回升。本文研究美国房价变化的周期性规律及房价影响因素为中国调控房价提供了理论依据和技术支持,从而有利于中国房地产市场的健康发展。本文首先阐述房地产市场基本理论,分析各因素对房价产生影响的机制;并回顾美国1991年到2016年房价指数变化特征,分析美国各因素对房价指数的影响;运用面板数据模型实证研究各因素对美国房价指数的影响程度,得出可支配收入、失业率、联邦基金利率和货币供应量对美国房价指数影响显著,并且在不同的阶段,可支配收入、联邦基金利率和货币供应量对房价指数的影响方式和程度不同。同时通过对美国分地区房价指数影响因素的分析,得出可支配收入对南大西洋的房价指数影响最大。失业率对新英格兰地区、中大西洋地区、山地地区和太平洋地区的房价指数的影响最大。联邦基金利率对新英格兰地区、中大西洋地区、南大西洋地区和太平洋地区的房价指数影响最大。最后通过对美国房地产市场的分析,得出对中国房地产市场宏观调控的启示。