随着我国金融市场改革的推进,愈加完善的货币市场和资本市场为我国金融机构的有序竞争提供了场所,然而实体经济的发展速度和相关制度完备程度远弱于虚拟金融的创新速度,这导致传统产融结合模式易于产生资金空转的问题,实体经济表现为脱“实”向“虚”的现状。基于此,十九大提出要建设“现代化经济体系”,国家采取一系列举措鼓励传统产业转型升级,支持实体经济发展。尤其鼓励上市公司以依法设立的股权投资基金、产业投资基金等模式进行并购重组,采取产融结合政策以金融服务实体经济。本文根据投中研究院对当前产融结合路径的划分,将创新性模式作为研究重点,探讨其是否异于传统模式而能对企业绩效有显著提升作用,同时企业规模是否在其中有影响。首先,本文从产融结合的理论原因、发展模式和实施效果三个维度梳理了国内外文献。其次,介绍了传统模式和创新性产融结合模式的划分依据与特点,并从理论上分析了产融结合对企业绩效会产生正负两个方向的影响,同时创新性产融结合模式长远来看可以对企业产生超额正向影响。再次,选取2013-2018年作为样本研究期间,选取2015年起持续进行产融结合的企业作为标的企业,通过实证的方法,先用因子分析法确定企业的综合绩效指标,再运用双重差分估计法和豪斯曼-泰勒估计法探究假设的正确与否。其中,在实证过程中,通过一步步修正解释变量的选择——从“是否为产融结合企业”到“产融企业是否采取创新性模式”再到“样本企业是否为大型企业集团”最后到“产融结合模式与企业规模的交互项”,最终得出结论:创新性产融结合模式在大型企业集团中的实践效果更好,中小微企业采取该模式则可能带来适得其反的效果。最后,基于理论和实证分析结果,对实体企业在产融结合政策施行的过程中提出以下建议:(1)立足主业,以服务实体为出发点和落脚点;(2)提高公司治理能力,组建市场化专业化的运作团队;(3)大型企业应肩负社会责任,尽量采用创新性模式帮助中小企业解决融资难题,实现产业链协同发展。