相对于欧美市场,无论是体制还是参与群体,我国股票市场均不成熟。因此,国内股票投资风格并不稳定,可投机性大,容易造成股市较大波动。特别是2015年股灾以来,投资者日益重视以基本面分析为主的价值投资,更倾向投资能够持续稳定盈利、发展前景好、投资风险较小且内在价值被低估的企业。银行业是整个宏观经济的风向标,发展前景良好但其内在价值通常被低估,而小微民营企业又是国家经济发展的根本,所以以小微民营企业贷款为主营业务的民生银行股份有限公司成为投资者日益关注的重点。论文以民生银行作为研究对象,基于价值投资理论从财务和非财务两个角度探究民生银行的投资价值,在此基础上对民生银行内在价值进行估值,从而得出其是否具有投资价值的结论。首先,从非财务角度分析民生银行的投资价值。传统的分析主要从民生银行的基本情况、行业环境、竞争能力、宏观经济阐述对经营业绩、盈利能力和发展前景的影响,论文还将从市场“情绪”出发,分析其对民生银行的影响。其次,从财务角度分析民生银行的投资价值,阐述民生银行的财务状况和经营成果。主要从民生银行的营运能力、盈利能力、成长能力、流动性、资产质量和资本充足率几个方面进行分析,其中营运能力、盈利能力、成长能力、三个方面采取纵向对比分析民生银行投资价值,而流动性、资产质量、资本充足率三个方面选择几家类似银行进行横向对比分析民生银行投资价值。最后,依据相对估值法的P/E估值模型、P/B估值模型和绝对估值法的EVA估值模型对民生银行内在价值进行估值,同时结合民生银行实时股价,以此判断民生银行其是否具有投资价值,从而为广大投资者提供投资建议。依据民生银行估值结果和实时股价之比较,论文得出民生银行内在价值被低估的结论。但是民生银行经营状况良好,抗风险能力强,盈利能力稳定,投资风险较低,具有投资价值。尤其在国家对小微民营企业大力扶持的政策背景下,以小微民营企业贷款为主营业务的民生银行具有业务拓展优势,发展前景广阔,值得广大投资者投资。