国有上市公司财务危机预警模型的构建研究

来源 :山东大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:BNBNBN668
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
国有上市公司在不断改革的道路上仍存在国有资产流失、治理结构失衡以及财务监督不足的问题,在国家政策支持的大环境下,国有上市公司需要提高自身财务预警水平以积极应对市场竞争的环境。本文选择Logistic模型构建财务危机预警模型,并对比只包括基础财务变量的基础模型,加入了公司治理变量和宏观预警因素作为完善。在选取指标变量时,本文根据预警模型构建的研究统计结果,在公司治理变量因素中主要考虑了公司属性和持股比例,而宏观环境因素中主要加入了GDP值、CPI值和货币总量,预期宏观环境指标与公司的财务危机情况成反比,即宏观环境指标越理想,公司的财务危机发生可能性越低。本文研究样本选取2007-2010年符合条件的国有上市公司的基础财务指标、公司治理变量以及宏观环境变量,对国有上市公司样本从宏观、微观两个方面定义变量,然后构建模型。首先构建财务危机预警基础模型,以基础财务指标为变量,通过K-S检验剔除营运资金对资产总额比率、存货周转率以及固定资产周转率这3个变量,将有统计学差异的22个变量采用逐步判别分析法进行筛选,按照不同Lambda方差值对应的统计显著水平,基于主成分法的降维因子分析,将因子分析提取的6个主要影响财务风险的因子为自变量,带入三类公司财务风险性质为因变量的多分类Logistic回归分析,剔除回归效果不显著的自变量后得到财务危机预警基础模型。然后加入公司治理因素和宏观环境因素,分别用相同的步骤构建第二个和第三个财务危机预警模型作为对比模型。通过三个模型的构建和对比分析,本文对国有上市公司财务危机预警得出如下结论。第一,现金流量、偿债能力和运营能力对国有上市公司的财务预警起到关键的作用,公司应该加强对这几个指标的监控。第二,加入了公司治理因素的财务危机预警模型,危机预测的准确率更高,说明国有上市公司的财务危机情况受到公司治理因素的影响很大。而公司治理因素中选取的持股比例统计效果并不明显,公司属性在公司治理中起到决定性的作用。第三,国有上市公司的财务危机与宏观环境密不可分。居民消费价格指数之所以与国有上市公司的财务情况有很强的相关性是因为居民消费价格指数能够相对客观反映一定期间内整个社会的购买力,也是国家宏观政策调控的缩影。针对以上结论,本文建议国有上市公司在进行财务危机预警时要结合行业特点和公司发展阶段,审慎对待财务危机预警,并及时防范风险,以构建多元化财务危机预警模型体系,避免单一的凭借由历史数据得出的规律而防范过度或疏于防范。
其他文献
目的探讨剖宫产术后再次足月妊娠的分娩方式的选择。方法对2008年1月-2012年12月剖宫产术后再次足月妊娠112例进行总结分析,其中重复剖宫产术100例,阴道分娩12例。产妇年龄21~40
无论从环境的角度还是非环境的角度,气候变化或许是如今国际社会面临的最大挑战。正如联合国秘书长潘基文所说,气候变化是我们这个时代所定义的挑战。相比我们所面临的全球挑战
ue*M#’#dkB4##8#”专利申请号:00109“7公开号:1278062申请日:00.06.23公开日:00.12.27申请人地址:(100084川C京市海淀区清华园申请人:清华大学发明人:隋森芳文摘:本发明属于生物技
结肠癌是常见的恶性消化道肿瘤,近年来随着高脂肪、高蛋白质、高胆固醇饮食的增加,发病率也随之增加。我院2010年1月~2013年3月共收治37例患者,均行腹腔镜下结肠癌根治术,现将护理
小儿支气管哮喘是临床小儿常见的呼吸系统疾病,临床以喘息、憋闷、呼吸困难及肺部满布哮鸣音等为表现,如不及时治疗,长期反复发作会严重影响患儿的正常生长及发育。研究显示,在临
近年来,学术界对土地利用/土地覆被研究的关注程度越来越高。在众多土地利用变化模型中,基于过往土地利用研究经验、未来年份土地利用需求数量的CLUE-S模型适用于空间尺度较小