资本结构问题一直是理论和实证研究的热点问题。乳业是现代农业特别是畜牧业发展水平的重要标志,其发展可以带动饲料、包装、运输及商业等一系列产业链的发展。由于受三聚氰胺事件影响,我国乳业上市公司纷纷加大对奶源基地建设的投入,需要大规模的融资。资本结构不仅影响企业的资本成本和企业总体价值,而且影响企业的治理结构,因此,确定合理的资本结构对乳业上市公司的发展至关重要。通过对乳业上市公司的资本结构现状进行描述性统计,选取我国8家乳业上市公司为研究样本,2004-2007年这5年的年报作为数据资料,分析乳业上市公司资本结构特点,得出了我国乳业上市公司总资产负债率水平偏低,债务内部结构不合理,长期负债水平偏低,股权融资占主导地位的结论;通过对影响乳业上市公司资本结构的因素进行实证研究,认为影响乳业上市公司资本结构的显著因素依次是企业盈利能力、非债务税盾、资产担保价值和企业成长性。并根据实证研究结论,从企业内部环境和外部市场环境两方面分别提出优化乳业上市公司的对策。