中国股指期货刚刚运行了一年,对于中国投资者是一个新鲜事物。考虑到各个国家的股市在全球金融市场中的不同地位,中国股指和股指期货应该有着不同于其它国家的特性和规律。本论文从数量金融学的角度系统研究中国股指期货的定价理论和实际的运行情况,实证检验了中国股指期货市场中统计套利的两大类可能性:一是股指与股指期货之间的套利,二是股指期货不同期限结构之间的套利。研究发现这两类套利都有可能,但考虑到市场中套利机构的竞争日益激烈,这两类套利的机会都趋于递减,并在未来有可能实际上消失。在持有成本理论的基础上,考虑到指数成分股分红、资金成本等因素的影响,本文计算了沪深300指数期货的理论价格。考虑到股票和股指期货的交易费用、市场冲击成本等的影响,本文推导出了沪深300指数期货期现套利的无套利区间上下限。本文对2011年2月9日股票市场和期货市场的实际运行数据进行分析后,发现当天存在套利机会,并分别构建了股指期货--股票组合和股指期货—ETF组合进行套利。不同交割月份的两份期货合约之间常会存在均衡价差。本文给出了引入均衡价差后的期货合约跨期套利的上下限。本文对2011年1月21日至2011年2月18日各期货合约的价格进行统计后,发现存在日间跨期套利机会;对2011年2月9日各期货市场合约的1分钟价格进行对比后,发现存在日内跨期套利机会。到期日套利是一种特殊的套利方式。由于股指期货是以现金结算的,因此当预期最后结算价大于股指期货合约价格时,可以买入股指期货合约等待到期结算;当预期最后结算价小于股指期货合约价格时,可以卖出股指期货合约等待结算。本文统计了沪深300指数期货上市以来各个月的交割价差,发现存在明显的套利机会。