上世纪八十年代以来,新加坡、马来西亚等东盟国家相继实行浮动汇率制度,开放资本账户,积极引入国际资本发展本国经济。正如钱纳里所述,资本流入弥补了发展中国家的储蓄缺口和外汇缺口,带动了这些国家的经济发展。随着东盟经济不断发展,金融市场不断完善,该地区日渐成为国际投资的热土。2010年中国—东盟自由贸易区建立后,中国与东盟的经济合作在贸易一体化的基础上,正逐步向金融、投资等领域不断拓展和深入。如何引导中国资本走向东盟,已经成为一个重要议题。资本总是倾向于流到边际收益高的地方。而不同国家、不同产业、不同市场的边际收益存在着巨大差异,难以统一衡量和比较。因此,本文运用资本的经济增长效应大致衡量各国资本流入的收益,并对东盟各国资本流入的经济增长效应进行比较,进而为中国资本流向东盟提供参考依据。文章在理论部分梳理了不同类型资本流动对东道国经济增长的影响机制。随后在现状描述部分简要介绍了东盟国家资本流入的情况,并运用图表直观地描绘了不同类型的资本流入占GDP的比重与东盟各国经济增长的关系。在实证部分,运用VAR模型和格兰杰因果关系检验考察了各国资本流入对经济增长的影响。主要结论有：对多数国家而言,国际直接投资流入的长期经济增长效应为正；国际证券投资流入对新加坡和马来西亚经济增长的影响较大；FOI对新加坡经济增长的影响较大等等。本文最后一章政策建议部分总结东盟国家资本流入的经济增长效应,为我国资本流向东盟国家提供合理的策略和政策建议。