由于2008年的金融危机遍及到了全球,并蔓延到了实体经济,这不仅带来了经济的下行,还使实体企业遭受了很大打击。为了恢复经济,我国政府开始发挥“有形之手”的作用,央行也开始制定和实施一系列的货币政策来促进实体经济的发展。由于对其存贷款基准利率和法定存款准备金率的不断调节,使得我国货币政策不确定性不断上升。银行业作为连接实体经济和金融市场的桥梁,在货币政策执行中发挥着不可或缺的作用,货币政策不确定性的上升,必然会给银行带来一定的风险并对其风险承担造成影响。因此,本文重点研究货币政策不确定性对商业银行风险承担水平的影响。理论方面,论文明确了货币政策不确定性对商业银行风险承担的影响机制,揭示了信贷规模、投资活动现金流出在货币政策不确定性与商业银行风险承担水平之间的中介影响作用;实证方面,论文选取2007年1月-2020年9月我国37家上市银行的季度数据,利用计量模型实证检验了货币政策不确定性对商业银行风险承担水平的影响,以及信贷规模、投资活动现金流出在这一影响渠道过程中的中介作用。通过研究,本文得出了以下的结论:（1）货币政策不确定性的上升降低了商业银行的主动风险承担水平和被动风险承担水平,但是对被动风险承担水平的影响更为显著;（2）信贷规模和投资活动现金流出在货币政策不确定性对商业银行风险承担水平的影响中承担着部分中介的作用;（3）按经营规模的分类中,货币政策不确定性对全国性质的商业银行风险承担水平系数显著为负;相反,对非全国性质银行的影响并不显著。按规模大小的分类中,货币政策不确定性对大型商业银行的风险承担存在明显的抑制作用,但对小型商业银行的影响是不显著的。因此,在我国货币政策不确定性较大的背景下,商业银行要加强自身对风险的识别和管控能力,以及对货币政策调整的关注力度,充分发挥自身对实体经济发展的支撑作用。除此之外,相关监管部门也要更精准的检测我国金融市场中存在的波动;政府部门也更应该加强对货币政策调整的管理,使市场各个主体都能够更好更准确的解读出货币政策意图,稳定经济,使货币政策的传导更加有效。