我国要素市场发育程度严重滞后于产品市场发育程度的现象由来已久。要素市场发育程度的落后意味着要素市场一定程度的扭曲,映射到企业投资层面,则会严重的损害企业投资效率。改革开放以来,风险投资日益发展壮大,已有学者研究表明风险投资能够提高企业投资效率。本文在此背景下,基于风险投资视角,研究要素市场扭曲与企业投资效率之间的关系。本文的结构主要分为六个部分:第一章是绪论,包含研究背景、研究意义、研究方法、研究思路与框架;第二章是理论基础和文献综述,分别阐述了扭曲理论、信息不对称理论,对相关概念进行了定义及文献梳理,并且回顾了变量之间相互关系的文献;第三章是研究模型与假设,主要通过理论分析提出主效应、调节效应模型所要验证的假设;第四章是研究设计,主要阐明本文样本选取与数据来源、变量衡量方法以及预期投资模型、主效应模型和各调节效应模型;第五章是实证分析,对预期投资模型、主效应模型和各调节效应模型进行相关检验及结果分析;第六章是研究结论与启示,主要阐明了本文的研究结论、实践启示、研究局限及展望。在已有关于投资效率影响因素的研究中,研究要素市场扭曲影响企业投资效率的并不多见,而且几乎没有在二者关系中引入过调节变量。本文以2014-2018年创业板上市公司为样本,通过对要素市场扭曲、风险投资、企业投资效率进行衡量,结合预期投资模型、多元线性回归模型等方法进行研究。研究结果表明,要素市场扭曲的确会损害企业投资效率,即要素市场扭曲程度越高企业投资效率越低;风险投资通过投入资金、社会网络、提供增值服务、参与投资决策、提出投资建议等方式参与对被投资企业投资效率的治理作用,即风险投资参与、风险投资联合投资、风险投资持股比例能对要素市场扭曲和企业投资效率的负相关关系起到改善作用。