党的十八届三中全会提出建设社会主义文化强国,提高文化开放水平,加快实施文化“走出去”战略,中国众多文化传媒企业纷纷加快海外并购的步伐,以期拓展海外市场,增加企业价值,实现企业的全球布局和长足发展。目前,众多学者都在研究企业并购价值创造问题,但是大多集中于研究价值创造影响因素中的某一部分,如并购动因、多元化战略、并购整合等。鉴于此,本文从全局观的角度结合具体案例研究企业并购价值创造全过程。本文通过研读国内外文献,归纳总结了企业并购价值创造理论,同时采用单案例研究法,深度剖析了凤凰传媒并购美国PIL童书业务事件。本文首先从理论角度分析了企业并购价值创造的理论全过程,包括并购动因增值力、并购环境适应力、并购企业领导力以及并购活动前中后的有效性,接着对并购企业进行了绩效研究,运用事件研究法考察了凤凰传媒并购前后4个月的短期绩效,运用财务指标法考察了凤凰传媒2012—2016年的中长期绩效,从而从理论和绩效两角度梳理出了企业并购价值创造的全过程,最后得出企业在进行海外并购活动时,只有深入了解企业并购价值创造过程的各影响因素,如面临的机遇和挑战,深入挖掘市场需求,并在并购前做好尽职调查,并对自身和目标企业进行深入评估,做好充分的并购准备,在并购中双方友好谈判磋商并进行合理的并购交易,在并购后采取有效的整合措施,企业价值才能增值,企业才能实现可持续发展。