近年来,股权大宗交易市场持续高速发展,而通过观察大宗交易市场数据我们可以发现,自大宗交易制度实施以来,大宗交易量从成交量从2003年的2.17亿股上升至2017年的478.27亿股,成交金额更是从早先的8.73亿元上升至2017年的5680亿元,从数据上也验证了我国大宗交易市场的快速增长,可以看出,大宗交易市场逐渐成为我国资本市场的重要组成部分。随着2017年5月27日,减持新规的下发,为投资者投资大宗交易市场开辟了新的渠道,尽管减持新规对大宗交易流动性进行了约束,但是其市场表现方式将呈现为新型的“存量定增“。此外,自2002年至今,我国股权大宗交易市场均呈现了显著折价现象,因此本文选取了 2016年11月至2018年3月全部沪深两市大宗交易数据进行实证研究,探讨股权大宗交易折价影响因素,探寻股权大宗交易的定价机制,从理论与实际的角度来解释我国大宗交易折价率的形成原因,最后通过实证结论,给予大宗交易关联方相应建议,指导大宗交易投资者从容参与资本市场投资。在本文理论部分,共提出相关假设,这些假设建立在理论与逻辑的基础上。它们分别是:大宗交易量与股权大宗交易折价率呈显著正相关,随着大宗交易量的上升,股权大宗交易折价率将扩大;大宗交易量占比与股权大宗交易折价率呈显著正相关;市场利率与股权大宗交易折价率呈显著负相关,市场利率越高,大宗交易折价率越低;市场流动性与股权大宗交易呈显著负相关,市场非流动性与大宗交易折价率呈显著正相关;市场收益率与股权大宗交易呈显著负相关,市场收益率越高,大宗交易卖方将惜售筹码,市场偏向卖方市场,因此在市场行情火热的情况下,大宗交易折价率将下降;个股收益率与股权大宗交易呈显著负相关;减持新规的发布,将促进股权大宗交易折价率以更高的折价水平成交。本文基于以上假设,在此基础上,来分析我国大宗交易市场长期处于折价交易的原因。通过多元回归模型,实证结果表明:股权大宗交易折价率与大宗交易量占比、市场利率、市场收益率、个股收益率及减持新规的发布有关,验证了这些假设中的五个。此外,本文通过数据统计,分析了我国大宗交易市场快速发展的四个阶段,并对四个阶段做了详细对比,得出了相关结论。