近年来,高管团队对企业的战略决策和战略行动的影响逐渐引起了学术界的高度关注,相关理论获得了长足发展。其中,高阶理论作为战略管理领域的经典理论,主要关注点从高管团队的人口统计学特征渐渐深入发展到团队成员的心理特征和成员之间的互动过程。近几年来,中国并购市场交易整体日趋成熟,尤其是2013年以来境内并购重组市场的运行有着明显的加速迹象。然而,并购重组交易真的使企业更具有市场竞争力吗?并购后整合的企业绩效可以令收购方满意吗?在并购重组交易加速的市场背景下,理性思考公司并购的动因、提高上市公司扩张型战略的运作效率是一项亟待解决的现实问题。毋庸置疑,影响并购决策的主要因素是人,并且基于并购行为的复杂性和结果的高度不确定性,并购对于公司来说具有相当大的主观空间,高管团队在其中居于核心地位。大五人格分别是外倾性、宜人性、神经质、责任性、开放性。外倾性人格特质表现为更加愿意参与社会活动,建立社会网络并在网络中暂露头角,更加积极向上,更希望获得成功并获得社会的认可,同时也更具冒险精神。高管团队外倾性是否会影响到企业扩张型战略?这种影响通过何种机制实现、又受到哪些因素的影响?本文主要对这个问题进行研究。为此,本文以419家创业板的上市作为研究样本,以2013-2019年作为时间窗口,从上市公司并购数据库、CCER数据库和万得金融终端作为数据来源,以高阶理论、大五人格理论和社会资本理论作为理论基础,研究管理团队外倾性对于公司扩张性战略的影响,同时分析了不同公司的内部自由现金流水平对主效应的调节影响。此外,本文还探究了管理团队外倾性对于公司扩张型战略的影响机制,探究了公司的社会资本在其中的中介作用。从研究对象来看,本文以中国创业板公司为研究对象,原因是创业板上市企业管理者相比于主板上市企业来说,个人特征对于企业的影响更加强烈。研究发现管理团队外倾性人格特质与企业扩张型战略正相关,而内部自由现金流水平正向调节管理团队外倾性与企业扩张型战略之间的关系,但企业社会资本无法作为其中的解释机制。从实证结果来看,高层管理团队的外倾性人格特质将影响企业的跨行业并购决策,因此本文在前人的基础上补充了高阶理论,创新地从大五人格理论和文本分析法出发解释了管理团队外倾性人格特征对企业扩张型战略的影响。此外,从某种程度上说,本文的研究结论在实践角度为上市公司进行并购决策、提升决策质量提供了实证经验,也为企业战略决策和利益相关者提供指导意义。