互联网从上世纪90年代中期走向民间及并发展至今,已经从最初仅能部分替代报纸杂志,变得几乎无所不能替代。随着在线支付日益完善并被越来越多的人接受和使用,仅仅在线上买买东西已经无法满足人们对新鲜事物地不断追求,于是专门为需要钱的酷炫项目和揣着闲钱想要投资的人牵线搭桥的在线服务应运而生,它就是本文的主角——众筹。随着08年金融危机的冲击,众多的金融机构纷纷宣告破产,各国政府随即收紧金融监管,实体经济备受打击,特别是原本就难以从金融机构获取资金的中小微企业及初创型企业,更是首当其冲,哀鸿遍野。专门为创业企业提供融资服务的众筹在这场灾难中成为救世主,并在最近几年内实现爆发式增长,本文可以视作是对众筹近几年来经验与教训的一个总结。正文第一部分讨论众筹的定义及其组成要件,并探讨了现存的众筹形式——首先根据参筹者是否占有众筹发起者股份,将众筹的基本形式划分为非股权性众筹与股权性众筹两大类型,又以运作过程中各组成要件权利义务的不同,进一步将大类分解成小类,并对每种分类加以分析和说明。众筹基本形式中最常见的是非股权众筹项下的奖励性众筹,问题最多的是非股权众筹项下的债权性众筹,最具争议的是股权性众筹。第二部分集中讨论众筹风险,笔者依次对众筹各组成要件在众筹过程中所处的地位及所面临的风险进行梳理,众筹发起者的风险主要来源于主观恶意与客观能力不足,众筹平台的风险来源于技术和管理失位等,参筹者的风险主要源于信息不对称和专业知识欠缺等方面。其间会穿插例举一些众筹发展史上的经典案例以配合分析与讨论,目的在于帮助众筹参与者更好地识别与防范风险,并为政府监管与学术研究提供参考。讨论完众筹风险,全文第三部分着重讨论针对众筹风险制定的监管。笔者首先对欧盟和美国现行的众筹监管措施进行说明,其次对我国的众筹监管现状加以比较,并就我国众筹监管现存的问题进行了分析。现行众筹监管主要针对的是股权性众筹和债权性众筹,具体的措施包括要求众筹平台注册备案并获得经营许可,为众筹项目设置门槛并要求众筹发起者充分公示,某些国家还对参筹者提出准入要求等。全文最后一个部分对众筹风险及监管予以总结,并针对我国监管现存的问题,对其提出五点对策——借鉴国外先进经验,明确监管主体,以规范引导为主,围绕监管法自上而下推动相关研究机构和行业自律组织的建设,以及加强相关教育培训。