股权激励经过国外长期的理论发展与实践运用,被证明在降低委托代理成本和长期激励和约束方面都有着积极的作用。国外公司的管理者及核心员工的报酬结构中长期激励计划占据越来越重要的作用,股权激励作为一种优化激励机制效应的制度一直取得了不错的效果。我国自20世纪末引入股权激励以来,随着相关法律法规的不断完善和资本市场的有效性建设,越来越多的公司选择实施股权激励。在设计股权激励方案时选择何种股权激励模式是首要需要考虑的问题,理论上不同生命周期的企业有着不同时期的生存特征和发展目标,而不同的股权激励模式也有其各自的优缺点,因此在不同的生命周期阶段结合其阶段特性采用不同的股权激励模式,有助于提高股权激励方案实施的积极效应,有助于降低委托代理成本,提高长期激励效应和约束效应,有利于企业的长远发展。因此本文基于生命周期理论,对处在导入期、成长期和成熟期的H公司实施股权激励时采用的股权激励模式的选择及实施进程进行分析,并且从短期股价波动效应、长期财务绩效分析以及员工结构及变动情况三个方面对各期股权激励方案进行实施效果分析,结果发现H公司三期股权激励方案的实施在长期财务绩效方面和稳定员工方面都有一定的积极影响。在短期股价波动效应方面,导入期和成熟期公布股权激励方案时市场给予了积极正面的反应,而处于成长期时公布的股权激励方案的市场反应并不明显。论文通过对H公司股权激励方案的研究,可以发现H公司在不同生命周期阶段对于选择何种股权激励模式有倾向性,在导入期H公司选择实施股票期权模式,在成长期选择了股票期权或限制性股票模式,在成熟期实施了限制性股票模式。不同生命周期阶段选择不同模式的股权激励对于H公司提升企业绩效、稳定企业人才、降低代理成本等方面起着正面影响。因此,企业在设计股权激励计划时结合所处生命周期阶段选择不同的股权激励模式,根据自身发展状况设定激励要素,有助于发挥股权激励的积极作用。