目前，我国的经济工作关键在于加强供给侧结构性改革，而其改革重点在于深化金融改革、增强金融服务实体经济能力。金融改革有助于金融资本进入实体企业，使其实现自身结构的调整与产业的转型升级，进而深化供给侧改革。基于此，实体企业渐渐涉足金融机构，实行产融结合发展战略。已有研究发现实体企业实施产融结合战略后，其面临的融资约束变小，会影响自身的资本结构，因此研究产融结合对于实体企业过度负债的影响是十分必要的。
　　本文从“由产到融”的产融结合模式出发，以2007-2017年A股非金融上市公司为样本，运用理论分析和实证分析相结合的方法研究产融结合对企业过度负债的影响。研究发现，产融结合与企业过度负债显著负相关，即产融结合对企业过度负债有治理作用。同时由于企业存在异质性，本文进一步研究了产权性质对产融结合与企业过度负债相关关系的调节效应，发现国有产权性质能够增强产融结合对企业过度负债的治理作用，其中中央国企比地方国企作用更显著。此外，由于产融结合特征的差异性，本文也进一步区分不同产融结合特征对企业过度负债的影响。研究发现，实体企业持股金融机构的股权比例越高，其发生过度负债的可能性越低;实体企业持股上市金融机构比持股非上市金融机构更不容易发生过度负债;实体企业持股金融机构的类型不同时，其对企业过度负债的影响也不同。
　　基于上述研究发现，本文提出了积极推进产融结合发展，提高企业风险承担水平、鼓励国有企业开展产融结合、提高产融结合有效性，实现资本良性循环等建议。