自1998年我国施行住房制度改革以来，房地产行业已逐步成为我国国民经济的重要支柱产业之一，同时，房地产又直接关系到国计民生，因此，房地产市场平稳、健康的发展，其重要性不言而喻。房地产市场价格自2009年出现迅猛上涨态势以来，我国政府陆续出台了一系列全方位的房地产调控政策。其中，相比行政手段而言，货币政策在房地产调控中市场化程度更高，灵活性、持续性也更强，因此其作用不可忽视。　　正是考虑到货币政策在房地产调控中的重要作用，以及“货币政策应该如何应对房价等广义资产价格波动”这一问题在学术界的广泛争议，本文拟从实证角度出发，尝试回答以下两个问题:　　1、我国中央银行在以往的操作中是否已将房地产价格纳入货币政策目标。　　2、将房地产价格纳入货币政策目标对我国主要宏观经济变量以及整体宏观经济波动有何影响。　　国内关于货币政策与房地产市场的已有研究多是以传统计量方法和VAR模型为主要研究方法，其缺乏对货币政策、房地产市场以及宏观经济三者之间传导机制的刻画，因而也无法从根本上解决内生性问题。而基于微观主体行为的动态随机一般均衡(DSGE)模型恰好弥补了这一不足，此外，该模型为不确定性下的货币政策与房地产市场研究以及政策比较提供了合适框架。因此，本文选取DSGE模型作为研究方法。　　本文在新凯恩斯主义框架下，以Iacoviello(2005)模型为基准构建了一个包含无房产抵押贷款家庭与房产抵押贷款家庭在内的四部门动态随机一般均衡(DSGE)模型，重点刻画了我国货币工具通过利率渠道对房地产需求方产生影响的传导机制。该模型主要特点表现为——名义债务合同、抵押贷款借贷约束以及条件形成、Calvo定价、调整成本等粘性设置。本文随后利用中国宏观数据对模型参数进行了贝叶斯估计，其中修订泰勒规则关于房地产价格的弹性系数估计即检验了我国货币规则是否已将房地产价格纳入目标。此外，本文最后利用参数估计值对模型进行了模拟，得出的主要结论有:　　第一，本文模型设定在一定程度上成功地把握并刻画了我国货币政策、房地产市场以及宏观经济三者之间的影响机制，对于我国实际经济运行有较好的解释力。第二，修订泰勒规则的贝叶斯估计表明，在2003第一季度至2010年第4季度时间跨度中，我国央行的实际操作已在一定程度上将房地产价格波动纳入修订泰勒规则中。第三，模型模拟结果表明，将房地产价格波动纳入货币规则对调控房价上涨有较好效果，但其成本是在调控过程中，通货膨胀率将有所上升，且产出水平和家庭消费将负向偏离稳态。第四，本文模型模拟结果表明，家庭住房抵押贷款额度降低对房地产价格冲击下房价、利率等变量的动态响应影响很小，但家庭住房抵押贷款额度降低能直接降低稳态时的房地产价格。