经济新常态下,并购重组愈发成为企业扩大产业布局、谋求更大发展的重要方式。随着企业并购规模的不断扩大,上市公司账面商誉急剧增加,商誉减值问题也随之愈发严重。2019年初以来,A股市场爆发了有史以来业绩亏损最厉害的业绩爆雷潮,数百家A股上市公司被爆出业绩亏损超过亿元,而大幅度计提商誉减值就是导致业绩爆雷的关键原因。大额商誉减值侵害了中小投资者的利益,对企业和市场造成了巨大的冲击,引起了社会各界广泛的关注。因此,本文的研究重点主要落在商誉减值这一问题上,通过具体案例,分析商誉形成和商誉减值过程中存在的问题,探析商誉减值原因,并归纳分析所造成的影响。本文基于商誉本质、初始计量、后续计量相关理论成果,以上市后3年间连续并购9家公司、兼具激进并购特征的天神娱乐公司对其高溢价并购来的幻想悦游公司计提大额商誉减值为例,重点分析其并购商誉的形成与后续减值问题。在梳理并购商誉的形成时,从天神娱乐并购幻想悦游的动机以及并购价格两个角度切入,分析发现其并购是激进的公司战略规划下为了提升经营业绩和扩大影响力、以及提升市价,而在收入预测、目标公司估值、对赌协议、商誉资产的确认方面存在一定的不合理性,从而导致并购价格过高,因此产生的商誉也偏高。在对商誉减值进行分析时,发现经营业绩下滑和经营管理缺陷是导致天神娱乐对幻想悦游计提商誉减值的重要原因,其减值过程存在着商誉减值测试的不恰当和一次性计提商誉减值的不合理问题。在基于上述案例分析下,本文还总结了此次商誉减值对企业造成的影响,其冲击了天神娱乐公司的经营业绩、使中小股东利益受损、公司未来发展也变得更加艰难。除此以外,本文有针对性地从并购战略、并购方案、商誉初始计量和后续会计处理三个层面提出建议,既包括对公司层面的建议,也包括对会计准则更好完善的建议,希望商誉减值问题能引起其他上市公司重视并帮助其有效降低风险。