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由于电力体制改革,电网企业目前已被推向市场,融资已成为电网企业经营活动的重要组成部分,同时由于电网建设自身特点,资金需求巨大,电网企业融资已成为目前各大网省公司所面临的重大问题。重庆市电力公司在“十一五”期间将投资380亿用于重庆电网的建设和改造,如此巨额的资金需求是以前从来没有过的,能否及时筹集到所需资金以及具体选择何种融资组合模式,直接关系到公司既定目标能否实现,能否创造更大的企业价值。
首先,本文在回顾融资研究基本理论及目前电网企业融资研究文献基础上,对每一种融资模式结合重庆市电力公司的实际进行了单项剖析,找出优劣,评价可行性和存在的障碍,并提出了单项融资模式存在问题的解决之道。其次,通过分析影响电网企业融资的因素,提出了电网企业融资组合应遵循的基本原则。然后,通过广泛的收集国家电网公司系统和重庆市电力公司历年财务数据和对十一五期间的预测数据,以重庆市电力公司十一五期间的实际融资需求结合每一种融资特点测算出的可融资区间,分别以成本最小、风险最小和成本风险适度可控提出了三个组合融资方案,通过测算成本和评价风险,选定了成本和风险适中的方案三。
最后,分析提出了提高融资组合效用的推进输配电价改革、适当提高折旧率等七项保障措施。