企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要途径,是市场经济条件下企业资本经营的重要方面。在全球范围内,并购已经成为企业扩大规模、增强实力、提高效率的重要手段。在国内,2005年开始的股权分置改革,到目前已经接近尾声。后股权分置时代A股市场的投资价值将会越来越明显,许多财务稳健、业务发展前景良好、能为股东带来长期回报的优质上市公司,其价值还没有被市场充分体现,这些将会是投资人重点挖掘的对象。因此股权分置改革后,上市公司并购将成为资本市场上的一个亮点。但是,目前我国现有并购融资模式主要有内源融资和贷款融资,这一并购融资模式的结果导致并购企业的资产负债率不断上升,财务杠杆持续上升且居高不下,再加上不合理的债务期限结构,使企业财务风险不断增加,最终恶化并购企业的融资能力,增加并购企业出现财务危机的概率。本文共分六章。第1章导论,主要介绍了选题研究目的与意义,国内外相关研究综述,本文研究的问题、思路和方法概述;第2章理论体系,主要介绍了融资结构理论和财务风险防范的静态、动态控制理论;第3章介绍了西方通行的并购融资行为及风险分析;第4章分析了股权分置改革前A股上市公司的融资环境与并购融资行为,分析了当前股权分置改革与《经济法》、《证券法》修订,以及私募股权基金成为一项重要融资渠道的情况下,我国上市公司并购融资行为的变化及风险特征;第5章针对我国并购融资模式的现状和未来,构建并购融资风险防范体系;第6章针对德隆在快速并购过程中的融资行为做出分析,并得出并购融资风险防范启示。本文对并购融资决策中对可采用的融资行为模式和融资模式的成本-风险对应关系进行分析。在此基础上,构建基于模式分析的并购融资财务风险防范体系。本文采用规范和实证研究的方法,以国内A股上市公司为对象,运用资本结构理论和财务风险动态控制理论,采用比较分析法和因素分析法对国内A股上市公司并购过程中的融资模式进行风险源分析,对在股权分置和一系列法规出台后的融资行为进行分析和对风险防范体系进行构建。