在现实经济活动中,企业不仅是经济活动的主要参与者,也是保证国民经济运行的基本要素。对于企业来说,其进行稳定投资、保持持续成长的重要前提是拥有充裕的资金流。然而,身处在现实经济活动中的大多数企业并没有充裕的资金流,往往需要依靠外部融资来解决资金不足问题。但是,由于资金供求双方间的信息并非完全公开以及代理问题的存在,融资难、融资成本高依然是目前大多数企业面临的突出问题,不仅会加重企业负担、阻碍企业生存发展,而且会进一步降低资本市场配置效率,妨碍社会持续健康发展。国务院研究中心最新发布的2017年《中国企业经营者问卷跟踪调查报告》中明确提到,大多中小企业仍把融资难、融资成本高问题视为企业发展的重大挑战。可见,解决融资难、融资成本高问题仍然是国家政府层面关心的重大问题。而管理层作为企业的决策层,其能力的高低影响着企业的“荣辱兴衰”,一个优秀的管理层是企业保持持续发展的重要保证,是企业在市场竞争激烈环境下占据有利地位的关键因素。而融资活动作为企业三大主要活动之一,不可避免地会受到企业管理层的影响,从而可能对企业面临的融资难、融资成本高问题产生影响。因此,本文在此背景下研究管理层能力是否能缓解企业融资约束,并探讨信息环境的加入能否调节两者的关系。本文首先回顾了国内外管理层能力、信息环境与企业融资约束相关文献,并详细阐述了企业融资约束问题产生的原因;其次,阐述了管理层能力如何影响企业融资约束,并提出两者关系的研究假设;再次,分析了不同信息环境因素对管理层能力与企业融资约束关系的影响,并提出相应假设;接着构建实证检验模型,并用我国沪深两市A股2007—2016年的数据来验证研究假设。最后,根据实证结果和研究结论,提出相应的对策和建议,以期达到缓解企业融资约束的目的。与此同时,指出本文在研究过程中存在的一些不足之处,并提出融资约束未来可能的研究方向。本文实证研究结果表明:(1)管理层能力与企业融资约束二者间为负相关关系,即管理层能力能够缓解企业面临的融资约束;(2)与内部信息环境较差的企业相比,内部信息环境较好的企业管理层能力与企业融资约束负相关程度更高;(3)与外部信息环境较好的企业相比,外部信息环境较差的企业管理层能力与企业融资约束负相关程度更高。本文通过实证分析研究管理层能力、信息环境与企业融资约束三者之间的关系,一方面丰富了企业融资约束影响因素方面的研究,另一方面拓展了管理层能力和信息环境经济后果方面的相关文献。