从2001年9月4日,中国第一只开放式基金华安创新获准发行至今,我国已经有三百多只不同类型的开放式基金发行。证券市场从往日的低迷到今日的蓬勃发展,开放式基金也经历了多次的大额赎回。尤其2007年,我国百亿规模的开放式基金层出不穷,广大投资者过度的投资热情,更使开放式基金的流动性风险暴露不已。因此,对开放式基金进行流动性风险管理的研究就显得尤为迫切。本文以我国的开放式基金投资者的赎回行为作为研究对象,希望通过控制净赎回增长率来降低开放式基金的流动性风险。力图通过分析我国开放式基金净值收益率的变动对投资者申购赎回行为产生的影响,进而给出控制开放式基金流动性风险的管理方案。本文第一章首先介绍了本文的研究背景和意义,开放式基金流动性风险和基金赎回之间的联系,然后介绍了国内外开放式基金流动性风险管理的发展现状。第二章开放式基金赎回与单位净值相关介绍,阐述了开放式基金赎回和基金单位净值的定义和性质,然后介绍了国内外对于开放式基金赎回行为的研究。第三章模型计量方法和建模理论基础,介绍了本文中应用的相关理论。详细讲述了季节调整理论、面板单位根检验和面板协整检验。第四章开放式基金流动性风险的实证研究,本章建立了7种不同类型基金的panel data模型,对比分析了基金净赎回增长率与单位收益率之间的相关关系,研究显示并非所有类型基金的净赎回增长率与基金单位收益率都有显著的负相关关系,并就此分析了造成这种现象的根本原因。第五章开放式基金流动性风险管理的政策建议及本文总结,对本文研究成果进行了分析,并结合实际,给出了流动性风险管理的具体建议,最后提出本文不足之处和值得改进的地方。