在湖南省,由于投入的利用效率较低,经济的快速增长主要还是靠投入的高增长来支撑。尽管固定资产长期大量的投入为经济增长做出了巨大的贡献,但是高投资、低效率仍然造成了很多矛盾和困难。因此,对湖南省固定资产投资效率进行的定量分析,有利于审视湖南省及各地区资本配置效率的高低,思考导致固定资产投资效率差异的原因,完成固定资产投资效率的在经济发展中地位的重新定位,最终促进湖南省经济更健康的发展,这正是本文的研究目的、理论意义和实践价值之所在。本文用经验分析法,对湖南省的投资效率进行了纵向的比较分析,并对湖南省三个主要地区的投资效率进行了横向的对比。首先,本文使用向量自回归模型(VAR)和增量资本产出比率(ICOR)方法对湖南省的固定资产投资效率的变动进行实证分析,并用投资环境和固定资产投资结构等因素对分析结果进行解释。之后,本文运用Panel—data模型对长沙、郴州和湘西三个代表性地区进行固定资产投资效率横向对比分析,并结合三个地区的投资环境和固定资产投资结构对分析结果进行解释。从分析结果中可以得到结论:1952—2007年及1978—2007年的固定资产投资与经济增长存在双向的因果关系;从纵向对比分析中可以看到湖南省固定资产投资效率得到了不断的改善,从横向对比分析中可以看到长沙的固定资产投资效率最高,郴州其次,湘西最后;投资环境和固定资产投资结构的优化有利于其效率的提高。