直接融资作为一种以虚拟产品为载体的市场化融资方式,其在推动经济增长、优化资源配置以及提高金融运行效率等方面的效应已在西方发达国家得到了广泛的验证,美国经济在20世纪中后期的高速增长正是在直接融资主导型融资体制的依托下完成的。我国直接融资发展至今,为我国经济体制的转轨,资本市场的发展以及社会资本的形成做出了巨大的贡献,但由于我国直接融资发展内生于经济体制转轨过程中,不可避免的带有计划经济的烙印和政府行为目标的痕迹,加之发展时间短,所以无论在制度建设、市场结构,还是在融资效率、功能发挥等方面都与市场化、规范化相去甚远。随着经济金融化、金融证券化以及金融市场一体化趋势的加强,虚拟经济和知识经济时代悄然而至。跨世纪的中国经济将进一步走向成熟的市场经济体制,融资体制改革将进一步深化,资本市场的开放进程将进一步加快。在此背景下,直接融资的创新和深入发展不仅是顺应潮流的时代呼唤,也是推进融资体制改革,加速资本市场市场化国际化的现实要求。本文由直接融资与问接融资的比较分析入手,以直接融资的创新发展为主线,系统阐述了我国直接融资的现状、经济绩效以及创新发展的架构体系等问题,并在文章最后以国际化的视角审视了我国直接融资的未来发展。主要章节安排如下:第1章绪论;第2章我国直接融资发展的现状分析;第3章我国直接融资创新体系研究;第4章我国直接融资国际化发展。直接融资的创新发展是一项全新的理论研究课题,许多国内外学者纷纷以不同的理论支点和研究思路对之进行了卓有成效的理论探索。本文试图以全新研究框架和理论支点对之进行系统研究,却也不过是直接融资创新发展理论体系中的沧海一粒。但较之其他研究成果,本文试图从以下几方面作出创新:一、以制度创新为原点架构直接融资创新的坐标体系;二、以国际化视角拓展直接融资创新的外延;三、将直接融资的创新研究内置于金融资本市场的深化发展中。