内资BOT公路建设项目投资决策评价模型研究

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结合金融工程理论方法、交通工程及系统工程理论,从效益和费用着手,应用实物期权理论系统地对我国实施内资BOT公路项目投资决策评价进行了深入、细致的研究工作,初步形成了较为全面的内资BOT公路项目投资决策评价系统的理论体系。主要研究成果如下:1、提出了内资BOT公路项目总投资的动态预测描述方法,以解决总投资中众多风险因素特性难以量化问题。提出了用物价指数和利率的风险特性对内资BOT公路项目总投资进行描述的概念;建立了物价指数和利率预测的函数表达式,建立了内资BOT公路项目总投资的动态预测模型,解决了内资BOT公路项目总投资的动态预测问题。2、讨论了实物期权投资的不可逆性、时间上的延迟性和选择性,明确了实物期权定价方法在内资BOT公路项目投资决策中的适用性。提出了内资BOT公路项目中实物期权分析的原则及实物期权方法在内资BOT公路建设项目投资决策评价中的应用程序。构建了内资BOT公路项目中存在的实物期权。3、建立了内资BOT公路项目的增长期权数学模型,实现了对项目投资决策评价的定量分析。并针对模型含有价值损失的情况进行了修正,使模型更具有实际应用价值。4、提出了项目投资决策的博弈论分析方法,进一步完善了使内资BOT公路项目的投资决策评价模型。分析了内资BOT公路项目中存在的期权博弈;运用博弈论方法分析了内资BOT公路项目增长期权的价值;验证了本文建立的增长期权数学模型。5、通过两个实例的实证研究,说明实物期权方法充分考虑了投资机会的价值,验证了本文提出的投资决策评价数学模型的有效性。
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