央行进行货币调控遵循一定的规则，而不是相机抉择，既有利于抑制物价的过快上涨，同时有利于经济的平稳快速增长。目前各国央行普遍采用的是利率规则和货币供应量规则，也就是利率与货币供应量随着通胀缺口与产出缺口而调整。比较典型的有泰勒规则与麦克勒姆规则。本文以泰勒规则为例，认为传统的货币规则暗含的假设是央行的利率调整是一个线性的函数，这与人们的经济观察不相符合。相反，央行根据通胀缺口与产出缺口进行调整并不是稳定不变的，而是呈现一定的非线性特征和结构性变化。通过非线性的货币政策方程描述中国的货币政策，有利于市场主体形成正确的政策预期，也有利于央行更好的发挥宏观经济调控的作用。本文假设两种不同的新凯恩斯DSGE模型。一种是将货币政策设为线性的泰勒规则，另一种则将其设为Markov机制转换的。在估计后一种模型时，我们将转移概率嵌入到机制转换模型当中，从而巧妙的将非线性的理性预期方程转化为线性的理性预期方程，并运用基于随机游走MH抽样的MCMC方法进行参数估计。同时，利用边缘似然函数证明后者有更优的数据拟合度，说明我国的货币政策存在两种不同的机制，即存在“积极”与“消极”两种状态。