随着我国国民经济的不断发展,保险行业在保费总收入、资产总规模等方面迅速增长,但是我国保险业整体发展水平与行业发展较为成熟的国家相比较仍存在一定差距,在保险资金投资运用方面显得更加突出。截至2017年下半年,保险资金运用余额已突破14万亿元,保险类金融机构投资者已经成为我国资本市场的重要参与者。近年来,保险行业内部竞争日趋激烈,各家保险公司的承保业务利润大多呈现逐步萎缩的态势,因此投资业务在保险公司日常经营中的重要性逐渐得到显现。在保险行业迅速发展壮大、保险资金的可投资范围逐步放宽的背景下,具有规模庞大、集中度高特点的保险资金对上市公司进行了大量投资,举牌事件频频出现,包括以前海人寿为代表的宝能系资金举牌万科A(000002.SZ)等案例成为市场关注的焦点。本文试图围绕保险资金举牌国内上市公司这一投资行为进行研究,首先对举牌行为及其演变、制度规定等进行总结,之后对保险资金投资进行概述,深入分析保险资金举牌国内上市公司这一市场现象出现的内在原因和对举牌目标的选择逻辑和策略,再对举牌行为的市场影响进行研究,总结举牌行为的意义和作用,最后对保险资金的投资策略和监管部门的政策提出建议,对保险资金投资股票市场的未来发展趋势作出预测展望。本文通过理论与实际相结合的分析方法,从不同角度对保险资金举牌国内上市公司行为进行深入研究,并总结梳理了举牌行为对于市场的影响,得出了以下主要结论:保险资金举牌国内上市公司并不是偶然的行为,有着许多深层次的原因,未来一段时期内保险资金仍会继续加大国内股票市场投资;保险资金举牌国内上市公司的主要目的是获得长期稳定的投资收益、优化资产负债结构、改善财务报表,因此其倾向投资于具有较大市值、低市盈率、高净资产收益率和股息率、盈利具有可持续性等特点的优质上市公司;保险资金在二级市场的举牌行为,会推高被举牌上市公司的股价,并可以在短期内显著提升被举牌公司的交易活跃度水平。