2010年,我国沪深股市总市值全球排名第二。从20世纪90年代初上海、深圳股票交易所创立起步,中国资本市场用短短20年的时间成就了世界金融史上的奇迹。2010年上半年,我国GDP超越日本,跃居全球第二。　　 在现今中国股票市场繁荣、经济增长迅速的背景下,本文试图探讨中国股票市场财富效应对消费需求的影响。前两部分为绪论和文献综述。第三部分为理论分析,首先介绍了财富效应的内涵,接着从不同学派的消费函数入手,重点运用了生命周期-持久收入模型(LC—PIH)对股市财富效应进行了剖析,归纳出了股票市场财富效应的作用机制、基本特征和存在条件。第四部分是实证分析,选取我国2003—2010年的城镇居民人均可支配收入、人均社会消费品零售总额和中国沪深股市流通中股票总市值的季度数据,进行了协整检验,以生命周期-持久收入模型(LC—PIH)为基础,运用动态分布滞后模型,进行多元回归,得出了两个基本结论:1.居民可支配收入、沪深股市总市值与消费支出序列之间存在协整关系；2.股票市场财富效应微弱,并且方向为负,影响因子仅为-0.056；我国消费支出主要取决于居民可支配收入,其影响系数为0.97。第五部分从中国现状出发分析了股市财富效应微弱的现实原因,并给出了政策建议。　　 本文的创新之处在于运用信息经济学、博弈论阐述了股市财富效应存在的微观基础；综合生命周期假说和持久收入假说,建立了LC—PIH模型,并以此为基础进行理论分析和实证研究,该模型贯穿全文始终；以动态分布滞后模型为基础进行多元回归,考虑了滞后期变量的影响,研究更全面。