近20年来,随着经济全球化和金融一体化的发展,世界金融市场也得到了飞速发展,并表现出前所未有的波动性,这使得我国金融行业面临的风险更加复杂化、国际化。为了有效地控制和降低金融风险,金融机构开始抛弃传统测量风险的方法,采用风险价值(VaR)来测量其面临的风险。因此,研究VaR对于我国金融行业管理风险来说具有重要的意义。借于此,本文主要做了以下研究工作：首先,本文探究了VaR的研究背景及意义,并总结了国内外研究现状,详述了VaR的基本原理及VaR的三种计算方法,即方差-协方差、历史模拟法和Monte Carlo(MC)模拟法。其次,本文在上证和深证成指股票投资的权重确定上,利用单位收益风险最小化模型对其建模分析并求出了股票投资的最优权重。然后对股票组合指数收益率的统计特征进行探究分析得出股票组合指数收益率具有非平稳性、非正态性、尖峰厚尾性、波动集聚性及ARCH效应,并根据这些统计特征对MC模拟法进行了改进。最后,本文运用MC模拟法、GARCH-MC模拟法以及GARCH-T-MC模拟法计算了上证和深证成指股票投资组合的VaR,并得出GARCH-T-MC模拟法在计算股票投资组合VaR上是最优的。