股指期货是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。我国股票市场交易活跃、波动幅度较大、股价风险中系统风险的成份较高等,都迫切需要股指期货作为风险管理的有效工具。新加坡交易所已经在2006年9月5日推出了中国A50指数期货。芝加哥商品交易所(CME)于2007年3月14日宣布,将在5月20日正式推出基于新华富时中国25指数的“E-mini新华富时中国25指数期货”。在今天,股指期货的开发已经上升到国家金融安全的高度。本章将首先分析台湾期货市场的概况,然后对摩根斯坦利股票指数期货与台湾股票指数期货及其对应现货间的互动关系进行实证研究,包括了四个市场间的领先落后关系、波动性和信息传播的研究。以上研究一方面在研究方法上有所创新,另一方面对这个典型市场的深入研究有助于我国监管层了解市场监管和交易制度对价格发现功能的影响,并且发现了有意义的结论,对于揭示我国台湾现货市场、台湾期货市场和新加坡摩根台指市场的互动关系提供了有意义的工作。