一直以来,公司治理范畴内的一个大热门话题就是并购,对于企业来说,并购是重要的战略行为,可以为企业带来重要的发展机遇。虽然我国的并购活动相比于西方市场起步较晚,但我国并购交易市场成长迅猛。随着我国相关并购政策趋于完善,在面对经济“新常态”时,越来越多的企业选择多元化并购方式来实现企业的转型升级,而非传统新建方式。相比于非多元化并购,多元化并购可以有效地扩大企业生产经营范围,降低因单一生产经营所带来的风险,帮助企业实现多元化经营。根据高层梯队理论,CEO个人过去受到的经历会影响其职业行为,他们会根据自身的价值观和认知方式制定企业战略。在社会发展的各个时期,人类历史发展都与贫困脱离不了关系,个体早期经历的贫困经历不仅对其后期的体重、身高、智力等生理发育方面产生不利影响,还对个体性格塑造方面造成长远影响。现有研究对个体贫困经历存在一种看法是“穷则思变”,即拥有贫困经历的个体会更害怕重蹈覆辙,进而会更加珍惜当前的机会做出突破。那么CEO作为企业决策主体,其早期贫困经历是否会有效的促进企业的多元化并购呢?本文基于理论分析和实证检验来探讨以下问题:CEO贫困经历是否会对企业多元化并购产生影响,以及会产生怎样的影响?此外,在不同企业绩效和薪酬激励的企业中,有贫困经历CEO对企业多元化并购发挥的作用是否会有所差别?企业绩效和薪酬激励能否产生有效的调节作用?在理论分析部分,本文主要回顾并梳理了国内外关于多元化并购和贫困经历等领域的文献,基于印记理论和高阶梯队理论分析了 CEO贫困经历与企业多元化并购之间关系,并结合企业的实际情况,提出了企业绩效、薪酬激励对二者关系的影响机制。在实证过程中,构建Logit回归模型,并利用STATA15对相关变量进行多种实证检验,考察了 CEO贫困经历对企业多元化并购的影响,以及探究企业绩效、薪酬激励如何影响二者关系。基于理论与实证分析得出本文研究结论:第一,CEO贫困经历与企业多元化并购呈正相关关系,即童年时期的贫困经历通过影响CEO性格和价值观的塑造,进而促进企业多元化并购。第二,CEO贫困经历对企业多元化并购的作用机制在一定程度上受到企业绩效的影响,即在绩效水平较低的企业中,CEO贫困经历对企业多元化并购的促进作用会强于在绩效水平较高的企业中。第三,薪酬激励会影响CEO贫困经历对企业多元化并购的作用机制,具体而言,在股权激励程度较高的企业中,CEO贫困经历对企业多元化并购的促进作用会强于股权激励程度较低的企业;但在货币薪酬激励强度较高的企业中,CEO贫困经历对企业多元化并购的促进作用会被削弱。最后,将本文结论与实际情况相结合,为我国上市公司提供如下政策建议:在选拔和录用CEO时,应根据现阶段所需的发展战略对CEO的早期个人经历进行考虑,选拔和录用适合当前发展战略的CEO;企业要客观看待企业绩效的作用和意义,鼓励CEO启动“问题”搜寻程序,进而做出改变当前经营困境的多元化并购战略;企业需要充分考虑CEO的需求,并根据CEO对风险的态度来修改股权激励强度;既要控制CEO货币薪酬在合理的范围内,也要建立适合的货币薪酬水平来补偿企业进行多元化并购给CEO带来的风险损失。