碳排放权市场能够利用市场机制有效率地解决温室气体减排问题，这使得以二氧化碳为主的温室气体排放权成为一种有价值的商品。　　以碳排放权为基础的碳金融是近年来金融领域的一项重要金融创新，随着全球碳减排需求的日益强烈和全球碳排放权市场的扩大，基于碳排放权而衍生出的碳金融远期产品、期货和碳金融期权等产品丰富了金融市场。经过七个交易试点的经验积累，我国将于2016年启动全国统一的碳交易市场。但我国目前碳市场的发展仍然面临着碳现货市场交易活跃度不高、定价能力不足等情况，同时碳交易体系并不健全，碳期货、期权市场缺失，这不利于碳交易市场的流动性和价格发现功能的实现。　　因此本文从我国碳交易市场面临的现实情况出发，研究碳现货市场的定价问题，以及碳期货、现货市场的价格关联关系，试图发现碳现货市场的定价模型，并以此指导碳现货市场的投资行为；对碳期货市场效率、与现货市场价格的关联机制以及其价格发现功能进行探究，为我国碳期货市场的建设提供实证支持。　　第一章为主要阐述研究的意义，研究内容，对研究问题相关的前人研究成果进行了归纳总结等。　　第二章为碳交易的相关理论基础和定价模型。包括科斯定理、GARCH模型族和期货持有成本模型。　　第三章为叙述国内外碳排放权期现货市场的发展情况。介绍了欧盟碳排放权市场以及我国碳排放权市场的期现货交易现状。　　第四章是为碳排放权现货价格的预测模型。在分析数据的描述性统计特征、稳定性和自相关性的基础上，运用 ARMA-GARCH组合模型进行建模，并对预测效果进行实证检验。实证结果发现模型可以用来预测碳排放权现货价格且拟合效果较好。　　第五章是运用VAR、VEC模型、Granger因果检验及脉冲响应分析和方差分解方法对碳排放权期现货价格之间的关联关系、期货市场的价格发现功能和市场主导作用进行实证检验。　　第六章是对我国发展建立碳金融期现货市场提出相关政策建议。