我国的资本市场自上个世纪九十年代建立以来经历了从稚嫩到成熟、从无序到相对规范、从单一到多层次的发展历程。创业板是我国为高新科技企业提供的特殊的融资渠道,从2009年开始正式运行到现在,创业板完成了从主板的补充板块到一个拥有独立交易规则和相关法律法规的上市平台的蜕变,在我国构建多层次股票市场的过程中扮演了重要的角色。与此同时,创业板的成长对企业价值评估工作也提出了新的要求。另一方面,随着我国老龄化程度的不断加深,慢性病的治疗需求变得越来越迫切,随着抗生素类药物发展带来的医疗行业高速发展的降温,生物制药企业同质化严重的弊病开始显露出来,行业整体进入分化整合阶段,企业间的并购不断。本文从现阶段实务工作中常使用的评估方法出发,从基础评估理论的适用条件开始,逐步分析收益法模型中的参数选择的假设条件,结合创业板企业的特点,对参数的选择和估计过程进行调整。文章的基本结构分为五个部分:第一部分介绍了论文的选题背景和研究意义,以及文章的框架结构。第二个部分首先介绍了国内外的研究情况,主要包括收益法模型的理论状况、创业板企业的特性和生物制药行业的行业特征三个方向。然后详细介绍了收益法的相关理论,传统模型的理论基础和几个主要参数选择的常用思路,并对其进行了适用性分析,最后分析了收益法在我国的发展现状和未来发展趋势。第三部分对医疗行业的行业特点及发展现状进行了分析。第四部分并对W公司的经营及财务状况进行了介绍并分别就DCF模型和EVA模型对W公司进行了评估。第五部分对评估结果进行了比较,描述了评估过程中遇到的问题并提出了一些解决方案。