随着中美两国的贸易发展正常化以来,两国相互的贸易依存度也在不断提升,但是,随着两国的贸易总量越来越大,两国的贸易差额也越来越大,2018年特朗普政府宣布对中国产品加征惩罚性关税,自此拉开了中美贸易战的帷幕。贸易失衡的不断加剧给中国的出口贸易造成很大影响,这种影响甚至扩展到全世界的经济。因此,对中美贸易失衡的相关性因素进行分析,探究中美贸易趋向平稳发展的可行性,对中美两国的经济发展具有重要意义。学术界对中美贸易失衡问题进行了广泛的研究,在大部分学者的研究中,有的认为人民币汇率与中美贸易失衡不存在因果关系,有的认为人民币升值能够明显改善贸易失衡的状况;还有其他研究贸易失衡的学者忽视汇率问题,直接从储蓄率、贸易结构、劳动力成本以及出口管制等方面孤立地分析与贸易失衡的相关关系。有鉴于其他学者的研究结论,本文在吸收有关贸易理论的基础上,根据与贸易失衡可能相关的因素选取了人民币实际汇率、出口管制以及国民储蓄率差异这几个因素探究其与中美贸易失衡的相关性,通过运用不同的汇率传递理论、国际贸易理论及贸易结构理论等从理论上阐释这几个相关性因素对中美贸易失衡的影响机制;其次运用GARCH模型估计实际汇率的波动率,对变量序列进行平稳性检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、构建VAR模型与误差修正模型等经济计量实证方法来检验变量间的关系。在实证分析过程中,本文分别选取了美国统计的数据与中国统计的数据分别进行实证检验,希望能够全面客观地分析上述因素与中美贸易失衡的关系。根据中国与美国的统计数据的实证分析得出的结论不尽相同,对美国统计数据的实证检验可以发现贸易失衡与实际汇率、出口管制以及储蓄率差异有正相关关系,但与实际汇率的波动率有微弱负相关关系;通过中国统计数据的实证同样可发现中美贸易失衡与实际汇率的变动、实际汇率的波动率、出口管制以及国民储蓄率差异有正向关系,具体的分析见下文。根据得出的结论,再结合前文分析的中美贸易关系的发展概况,本文从宏观与微观角度给出政策建议以及对中美未来贸易关系的发展进行展望。