我国互联网行业风险投资项目的风险评价与风险控制研究

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风险投资机构是资本市场重要的参与中介,风险资本对于推动经济社会的发展也具有重要的意义。互联网行业作为新兴产业的代表,近年来取得了飞速的发展,相应地,互联网行业由于其具有的高技术性、高成长性的特征逐渐受到了风险资本家以及风险投资机构的关注和热捧。因此,对互联网行业项目的风险要素进行分析和评价,从而控制互联网行业项目的投资风险,对于促进风险投资业和互联网行业的双向发展有着重要的现实意义。首先,本文对我国互联网行业以及风险投资的发展现状及问题进行分析,目前我国风险投资业还存在相关法律法规不完善,中介服务机构发展滞后,专业人才缺乏,缺乏有效退出渠道等问题。而在互联网行业方面,传统行业的互联网化、以BAT为主导的竞争格局、信息安全逐渐受到重视是三大重要特征。然后,本文我国互联网行业风险投资项目的风险因素进行分析,本文认为环境风险、管理风险、技术风险、市场风险、退出风险是互联网风险投资项目面临的主要风险。同时,本文将互联网风险投资项目和传统行业项目进行对比分析,并将美国互联网风险投资项目的风险控制方法进行研究,本文认为,进一步完善多层次资本市场建设、提升风险投资运作专业化水平、选择主流的组织形式是美国互联网风险投资项目管理给我们的重要启示。在实证研究方面,本文首先基于退出绩效视角对影响互联网风险投资项目风险控制的关键因素进行研究,本文认为,风险投资机构进入创业企业时间、投资周期、投资阶段、持股比例、所在区域、股权性质、资本规模、投资额,创业企业规模均是重要指标;另外,本文采用层次分析法构建了我国互联网行业项目风险投资风险评价模型,并基于模糊综合评价法对互联网行业A项目进行了风险评价。最后,根据研究结论我们提出基于风险投资机构、创业企业管理、政府职能三个层面的对策建议。其中风险投资机构层面:了解自身能力,强化顶层设计,加快经验更新;创业企业管理层面:加强投资后管理,分门类控制特定风险;政府层面:完善相关法律法规,构建多层次资本市场体系,维护良好的互联网行业发展环境。
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