普惠金融是国家助力小微企业、农民、城镇低收入人群的有效金融服务体系,是消除贫困、促进社会公平的重要渠道。但是,普惠金融在实际运行中往往缺乏可持续性商业模式。目前的文献多着重于金融发展角度对普惠金融展开研究,研究政府在不同融资,信息和预期条件下推行普惠金融时的激励、约束以及影响的微观机制的较少。本文通过介绍契约参照点理论和社会资本理论,同时引入两大心理偏好:互惠偏好与公平偏好,从信息对称与信息不对称两种情况出发,针对借贷双方的不同借贷条件以及不同互惠预期情形,对政府推行普惠金融的参与、激励和影响机制进行分析,并对借贷双方的损失厌恶情形进行了分析,分析结果表明,互惠预期形成的正社会资本有助于缓解借款人融资约束,而信息不对称对互惠预期与融资约束关系存在显著影响。政府作用主要体现在促进正社会资本形成和壮大、减少负社会资本累积、激活互惠型借贷双方有利参照依赖和避免不利参照依赖影响使项目净收益由正变为负的情形出现,具体干预措施为:直接贷款、补助/征税和行政命令,减轻信息不对称以及道德教育。最后,根据上述理论分析,提出政府推行普惠金融的建议。首先,重视理性预期作用;普惠金融的发展应主要依靠政府投资主体;从根源上减轻金融市场信息不对称,减少负社会资本形成;最后,注意道德教育的两面性和有限性。